但斌转发了一则新闻，基金一季报出来了，这一波的公募基金抱团的疯狂程度，从集中度和控盘力度来说，超过2021年的白酒。 主动权益基金前十大重仓股为：中际旭创、宁德时代、新易盛、腾讯控股、贵州茅台、东山精密、紫金矿业、阿里巴巴-W、药明康德、立讯精密。 通信（光模块）板块成为一季度公募加仓的绝对主线，而此前热门的半导体设备、医药板块持仓占比有所下降。这一轮公募基金抱团有三个特点:1. 公募抱团的“新主线”。从持仓市值看，中际旭创（773.40亿）、宁德时代（775.68亿）、新易盛（700.85亿）位居前三，全部是AI/光模块+新能源赛道的标的，取代了2021年白酒“茅指数”的抱团地位。2. 控盘度远超白酒时代。部分个股的“占流通股比”极高：源杰科技：19.19%，东山精密：18.90%，新易盛：17.88%。这意味着公募基金对这些股票的筹码集中度已经超过了2021年的贵州茅台，属于典型的“极致抱团”状态。3. 港股+消费龙头的边缘化。腾讯控股、阿里巴巴-W、贵州茅台等传统核心资产，持仓市值和占流通股比都显著偏低，反映出公募资金正在快速向科技赛道倾斜。 这轮抱团的控盘力度超过2021年白酒，未来难以收场。背后的隐忧主要有两点： 1.流动性风险：当基金集中持有单只股票超过15%的流通盘时，一旦市场情绪转向，大规模赎回会导致基金被动卖出，极易引发“踩踏式下跌”。2.估值泡沫风险：AI/光模块赛道的业绩兑现速度，未必能跟上资金抱团带来的估值抬升，存在预期差风险。宁德时代互联网金融AI芯片
