Intel发布2026年第一季度财报后，市场反应极为热烈——财报公布后盘后股价暴涨20%，整个四月市值直接翻倍。回顾此前特朗普政府入股时，Intel股价仅约20美元，如今已飙升至80美元。
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核心财务数据：全面超预期，指引同样亮眼本次财报的核心数据全面超出市场预期，同时公司给出的后续指引也大幅上调，展现出强劲的复苏势头：- **营收**：Q1营收同比增长7.2%，达135.7亿美元（约合13.6B美元），大幅高于市场预期的124.2亿美元；- **每股收益（EPS）**：Q1 EPS为0.29美元，远超市场预期的0.1美元；- **Q2业绩指引**：预计营收区间为138-148亿美元，市场此前预期仅130亿美元；EPS指引为0.2美元，同样大幅优于市场预期的0.09美元。
此外，公司毛利率也回升至41%，实现了自2025年Q2低点以来的持续修复。
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CEO陈立武：Intel已完成蜕变，从“求生存”转向“扩产能”在财报电话会议上，Intel CEO陈立武用一句话概括了公司的根本性转变：> “一年前，外界讨论Intel的话题还是‘我们能否存活下去’。而今天，大家讨论的是‘我们能多快扩充制造产能、将供应规模化，以满足产品的巨大需求’。这已经是一家截然不同的公司了。”
这句话也精准反映了Intel当前的状态：从过去的困境中走出，进入由AI需求驱动的扩张新阶段。
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业务线亮点：数据中心AI与代工业务双轮驱动本次财报中，数据中心与AI（DCAI）、代工业务的表现尤为突出，成为增长的核心引擎：1. **数据中心与AI（DCAI）业务：AI需求爆发，利润大幅改善** DCAI业务营收同比增长22%，营业利润同比增幅更是超过150%，增长主要得益于AI CPU的市场需求爆发，AI服务器相关订单的快速放量带动了营收与利润的双重提升。
2. **代工业务：18A工艺良率超预期，14A进度更优** 代工业务营收同比增长16%，关键的18A先进工艺良率表现超出内部预期：陈立武原本设定的年底良率目标，预计在2026年年中就能提前达成。 同时他透露，下一代14A工艺在同时间点的良率成熟度与性能表现，均优于18A当时的开发进度，为后续代工业务的扩张奠定了基础。管理层预计，首批外部客户的代工设计承诺将从2026年下半年开始落地，并在2027年上半年进一步扩大规模。
3. **先进封装业务：需求超预期，规模远超初始判断** 先进封装业务也迎来了超预期的市场需求，相关负责人Zinsner在会议中提到：“我之前可能太天真了，原本以为这些机会只是数亿美元的规模。但到目前为止，我们看到的需求实际上是每年数十亿美元的级别。”
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整体来看，Intel本次财报不仅验证了其复苏的趋势，更展现出AI需求驱动下的增长潜力，市场对其的预期也从“能否复苏”转向了“扩张速度能有多快”。
