我一直持有红利类，自由现金类基金，刚好符合HALO的模样。 这段时间的表现，确实蛮抗跌的。 HALO，老登的老登，也许会成了今后的硬通货。 它全称是“Heavy Assets, Low Obsolescence”， 翻译过来就八个字：重资产，淘汰不了。 也就是我们熟悉的电网、铁路、港口、煤矿、油气管道等等。 这两年最风光的是AI、元宇宙、新能源。 今年画风微转：电网、煤炭、油气等等，开始日渐风起。 这背后大概是“AI焦虑后遗症”吧。 你看，AI本身是电老虎，它的“思考”需要实打实的电站和电网支撑； 它的“身体”需要矿坑里挖出的铜、锂、稀土来铸造。 你训练一个大模型可能只要几个月， 但建成一条横跨大陆的特高压线路，或挖出一座新的铜矿，动辄以十年计。 HALO们不酷、增长慢，但你绕不开，也很难被淘汰。 在一个技术爆炸、快慢交织的时代， 我想来想去，还是觉得它们更看得懂。 这种“确定的沉重感”，拿着更有踏实感。 一人发表一句今天的感悟
