中国汽车行业利润率仅为2.9%，同比下降了30%，没有了购置税减免和补贴政策调整后的数据表现实在太惊人。 具体来看看乘联会今日公布的汽车行业1-3月数据： 一、出口表现：持续高增长，新能源是主引擎。 1、总量：2026年1-2月汽车出口155万辆，同比增长61%。其中2月出口75万辆，同比增长79%（环比略降7%）。 2、新能源：1-2月新能源出口67万辆，同比增长88%；2月单月出口32万辆，同比增长120%，增速远超整体。 二、行业利润：严重下滑，增收不增利 1、收入与成本：1-2月汽车行业收入14824亿元，同比微降0.9%；成本13147亿元，同比增长0.2%。 2、利润：利润总额435亿元，同比下降30%；行业利润率仅2.9%，远低于下游工业企业5.8%的平均水平。 三、3月新能源市场：国内零售同比大跌，批发持平 1、零售端：3月新能源零售78.4万辆，同比下降21%，环比增长69%（节后回暖）。1-3月累计零售184.4万辆，同比下降24%。 2、批发端：3月新能源批发112.6万辆，同比持平（0%），环比增长56%。1-3月累计批发271.6万辆，同比下降5%。 3、渗透率：3月零售渗透率47.3%，批发渗透率48.6%，均接近50%。 四、整体特征： 1、出口 vs 国内：出口量、新能源出口增速均超60% ，国内零售3月同比降21%，内需疲软。 2、批发 vs 零售：3月批发112.6万，零售仅78.4万，渠道库存增加34万辆，后续有降价压力。 3、销量 vs 利润：出口、批发总量增长，利润大跌30%，价格战或低毛利出口拖累盈利。 中国汽车行业“外热内冷”，依赖出口维持销量增长，但国内需求萎缩、价格战激烈导致利润被严重侵蚀，新能源渗透率提升更多因燃油车下跌更快。
