特斯拉Q1交付35.8万辆，低于华尔街预期。
华尔街预期36.5万，实际少了7600辆。更值得关注的是生产与交付的缺口：生产40.8万，交付35.8万，单季库存增加5万辆。
这也是近几年来季度库存最大的一次。库存增加对特斯拉来说是罕见信号。过去长期处于供不应求状态，库存周转极快。现在生产比交付多出14%，说明需求端确实在放缓。
Model S/X正式停产也是同一天的消息。这两款车曾经定义了特斯拉的品牌高度，现在只剩600辆库存，一个时代结束了。
马斯克说2026年要恢复增长，但从Q1数据看，挑战不小。
