锂矿需求已经在爆发的路上据业内相关研究，锂矿行业正迎来需求全面爆发与供给端持续扰动的双重格局，碳酸锂价格再度逼近17万元/吨且上行动力充足，行业基本面支撑下板块迎来发展机遇。当前锂电需求因高油价迎来全面增长，全球锂电池订单持续向中国汇聚，储能、新能源乘用车、重卡等领域需求旺盛，成为行业核心增量。参考俄乌冲突时的行业规律，预计5月国内将明确上修锂电排产预期，进一步夯实需求端支撑。与需求端向好形成鲜明对比的是，锂矿供给端脆弱性凸显，全球供给占比30%的澳洲锂矿面临减产甚至停产风险。澳洲炼油产业收缩导致近90%成品油依赖进口，中东战争背景下，亚洲国家成品油出口受阻，澳洲至少6艘燃料船取消或延后，油品库存仅能维持1个月，采矿业柴油库存也仅15-30天。澳洲铁矿商Fenix已宣布因柴油短缺缩减业务，而锂矿在澳洲矿产保供排序中靠后，产能收缩已成大概率事件，将进一步扩大行业供需缺口。业内认为，此次锂矿板块行情的核心驱动力是需求旺盛，供给端扰动仅为助推因素，后续随着供需格局进一步明朗，行业相关标的有望迎来持续发展机会。
1、矿产在国内的标的：如永兴材料、大中矿业、国城矿业、盐湖股份、融捷股份等。2、津巴的四大标的（中矿、盛新、雅化、华友）都已经price in了，等待津巴明朗，会有很好的修复！3、钠电池产业链。钠电对铝箔（负极铜箔换铝箔，且极薄加工费高）、正极（聚阴、层氧，三元企业参与多）、负极（硬碳单价高）的增量明显，重点推荐鼎胜新材（铝箔盈利改善，主业盈利支撑9-10亿，钠电铝箔积极卡位），关注容百（钠电正极龙头）、万顺（铝箔龙二）、中科（硬碳供应商）、维科/普利特（受益于规模化降本）等。4、有资源布局的锂电池企业。1）宁德时代：直接布局宜春枧下窝锂云母矿和四川斯诺威锂矿，宜春复产时间尚未明细，但复产后年化产能近10万吨；斯诺威预计26年有工程矿增量；同时公司持有天华新能13.54%股权、洛阳钼业19.7%股权（24.9%×79.2%），预计2026年与锂相关的收益在50-60亿元（不考虑宜春为30亿元），考虑洛钼的总收益或达100-120亿元。2）鹏辉能源：持有西藏阿里地区兆源同硼矿业100%股权，核心资产是革吉县夏布错盐湖的硼、锂、钾矿产资源，乐观看2027H2有望形成产能，将贡献可观的盈利弹性。且鹏辉出货基本为储能，价格传导顺利，尤其是户储有超涨空间。3）国轩高科：布局宜春锂云母产能，目前白水洞矿区在产，2025年碳酸锂产量接近1万吨，若后续水南塅矿区也开启，公司也将有积极的资源收益弹性。5、采购碳酸锂、有望形成库存升值的铁锂、6F相关公司。1万吨铁锂生产需要0.24吨碳酸锂，1万吨6F生产需要0.3吨碳酸锂，有望跟随锂价上涨形成库存收益。
