俞灏明王晓晨牵手回家大A市场关键窗口期下的震荡分化与结构轮动机遇昨日A股反弹态势延续，成功站稳3900点整数关口及5日进攻线，短期下跌趋势出现明确扭转迹象。两市成交量放大至2.18亿元，量价配合健康，增量资金进场信号显著，印证市场情绪正从前期调整中快速回暖。当前市场正处于短期反弹与趋势修复的关键窗口期，核心主线轮换尚未完成，叠加上方技术压力临近，预计日内将以震荡分化、结构轮动为主旋律。技术走势与指数预判从技术面来看，沪指昨日的突破有效修复了前期破位形态，但隐忧同样不容忽视：60分钟级别指标已进入超买区域，日内存在技术性休整需求；同时指数即将冲击3950-3955点缺口附近的压力区，该区域作为前期套牢盘密集区，短线获利盘了结与解套盘抛压可能形成共振。指数运行方面，今日盘中大概率出现先抑后扬走势，预计早盘下探3900点附近寻求支撑，午盘后逐步拉升并继续回补周一缺口。支撑位方面，5日均线附近的3910-3915点为短期强弱分水岭，强支撑集中在3889-3900点区域；上行压力聚焦3950-3955点缺口，若能实现放量突破，后续有望向3985点区域发起冲击。中长期视角下，沪指月线级别仍处于超大箱体震荡格局，市场普遍认可慢牛基础未改，当前位置向下空间有限。热点方向与核心逻辑1. 算力/CPO：政策+需求双轮驱动的最强进攻主线：工信部联合发改委昨日发布《AI算力产业链升级行动计划》，明确2026年底建成30个国家级智算集群，支持800G/1.6T光模块规模化商用，叠加AI算力需求同比增长超200%的行业背景，CPO作为算力传输核心技术，政策红利与刚性需求共振明显。国内企业CPO产品良品率已超92%，龙头企业手握大额海外订单，行业景气度持续高位。2. 电力/绿电：算电协同下的攻守兼备标的：伴随智算中心建设提速，算电协同成为政策支持重点，绿电板块兼具高股息属性与保供需求，防御价值与进攻潜力并存。从昨日盘面看，华电新能、中国广核等龙头成交量显著放大，板块资金关注度持续提升，契合当前市场对稳健收益的配置需求。3. 贵金属：避险情绪下的防御优选：国际金价持续走强，伦敦金现突破4500美元/盎司，国内黄金T+D价格同步攀升，银行及金店实物黄金价格普遍上涨4%以上。在全球地缘政治不确定性仍存的背景下，贵金属板块避险属性凸显，适合作为仓位中的防御配置。4. 消费电子/半导体：业绩修复+国产替代的支线弹性：半导体行业结构性复苏态势明确，存储芯片价格持续暴涨带动佰维存储等企业业绩暴增，2026年前两月净利润已达2025年全年1.7-2倍，涨价效应逐步传导至全产业链。叠加国产替代加速推进，消费电子与半导体板块有望成为主线之外的弹性补充。操作策略与风险提示操作层面，当前市场震荡分化特征明确，建议总体仓位维持6-7成，核心遵循“不追高、只低吸”原则，聚焦主线板块中的回调机会。具体来看，算力/CPO板块可关注政策利好下的技术突破标的，电力板块侧重高股息龙头，贵金属与半导体则适合逢低布局。风险提示方面，需重点警惕冲高回落风险：当指数接近3950点压力区时，若出现放量滞涨或快速回调走势，需及时降低短线仓位，防范短期获利盘集中出逃引发的调整。此外，核心主线轮换尚未完成，需避免盲目切换赛道，优先选择量能支撑充足、逻辑确定性强的标的进行配置。综合判断市场正处于短期反弹与趋势修复的关键窗口期，技术面修复与增量资金进场形成共振，但上方压力区抛压与超买调整需求构成制约，震荡分化、结构轮动仍是核心特征。今日盘中先回调后拉升的概率较大，3900点附近支撑有效性至关重要，若能守住该位置并实现量能持续，后续突破3950点压力区的可能性将显著提升。操作上需保持耐心，聚焦政策红利与业绩确定性主线，在震荡中把握结构性机遇。
