曾经,黄金在投资者心中可是对抗通胀、规避风险的“硬通货”。但2024年以来,即便金价创新高,黄金“保值”神话却在破裂。 一方面,高利率环境改变了黄金持有成本逻辑。黄金是零息资产,过去低利率时持有成本低。如今美联储等维持高基准利率,美国国债等无风险资产收益率大幅攀升,能轻松获超5%收益,黄金吸引力大降,资金流向债券市场。 另一方面,黄金“名义价格”上涨不代表“实际保值”。近期金价飙升多因地缘政治和去美元化,脱离供需基本面,情绪退潮或局势缓和,金价易回调。散户持有黄金有买卖点差、保管费等,高位买入后即便金价横盘,资产价值也会缩水。
