核能聚变
一、上游材料领域1. 王子新材（002735）：国内金属化薄膜电容领域的老牌企业，参与国内首套核聚变项目，所生产的电容器产品成功应用于磁体电源系统。2. 百利电气（600468）：参与可控核聚变电力系统中无功补偿以及滤波设备的设计制造，参与法国ITER项目。3. 东方钽业（000962）：参与“国际热核聚变实验反应堆(ITER)计划”，研制的热压ITER铍材已通过认证；与美国、日本、英国等国家的相关单位建立的合作关系全市场具有唯一性。4. 安泰科技（000969）：全钨偏滤器全球市占70%+，是ITER/CFETR核心材料供应商。2025年新增订单超3亿元。5. 西部超导（688122）：全球唯一量产ITER级低温超导线材，HL-4装置磁体核心供应商。2025年中标BEST项目3亿元，超导业务营收增速45%。
二、中游设备制造领域1. 联创光电（600363）：高温超导磁体龙头，控股联创超导，中标“星火一号”18亿元超导磁体订单，毛利率68%。2. 合锻智能（603011）：ITER级真空室整体成型全球唯一，CFETR储备订单30亿元。真空室为聚变装置核心，垄断性技术 + 订单锁定，业绩弹性大。3. 永鼎股份（600105）：二代高温超导带材(YBCO)龙头，良品率90%，是EAST/星环聚能核心供应商。4. 国机重装（601399）：BEST核聚变TF线圈盒中国唯一，中标8套批量件。承建了BEST装置杜瓦底座总装工程，重装设备交付能力在行业内领先。5. 应流股份（603308）：可提供核聚变反应堆结构件，推出全球首款聚变堆偏滤器模块，耐高温抗辐射性能通过BEST项目验证。6. 国光电气（688776）：ITER偏滤器/包层系统供应商，微波加热系统突破1亿℃等离子体加热。2025年聚变业务营收占比升至35%，订单增速超200%。
三、下游工程服务领域1. 中国核建（601611）：全球唯一连续40年不间断从事核电建造的企业，核电建造国内市占率第一。深度参与国际热核聚变ITER项目及中核集团环流三号聚变装置改造工程。2. 中国核电（601985）：CFETR预研 + ITER氘氚实验，2030年建全球首座聚变示范电站。四、其他领域潜力股1. 雪人股份（002639）：“兆瓦级”氦气压缩机组已用于国家重大科研装备“液氦到超流氦温区大型低温制冷系统”，技术整体达国际领先水平。2. 兰石重装（603169）：为中国聚变工程试验堆交付两台微通道热交换器，显著提升装置散热效率。
