地缘冲突持续升级，LME铝价刷新四年新高受地缘政治局势影响，巴林铝业集团（Alba）宣布遭遇不可抗力，相关供应合同履约受到影响。受此提振，LME铝价大幅上行，报价至3375美元/吨，创下近四年新高。这一事件对A股铝板块构成明显利好。当前市场更多聚焦原油、黄金的避险交易，而能源价格对高耗能品种的传导逻辑正被低估。回顾2021-2022年欧洲能源危机，天然气与电价大幅上涨直接推高电解铝成本，引发铝价剧烈波动；当前中东局势升温，能源价格—电力成本—电解铝供给的传导链条再度收紧，铝价易涨难跌。从市场环境来看，2026年顺周期行情具备支撑，有色金属是当前市场核心主线之一，板块整体交易热度较高。资金层面，近一个月有色金属板块有超25家公司获主力机构显著加仓，覆盖铝、铅、锌、钽、钨、锡等多个细分领域，是机构资金重点布局的方向。技术层面，铝板块指数中短期走势强于大盘，目前企稳于20日线、30日线附近，未跟随大盘回落至宽箱体内。只要海外铝价维持强势，板块内相关标的仍具备上行空间。
