科技重新掌权！A股短震后将再次转涨！下周大盘将破10年新高！周期跌，科技涨，A股大盘放缓上行步伐出现窄幅震荡！可以说，今天整个市场的表现，与昨日分析几乎完全一致！昨日分析明确提出，现阶段A股市场已经呈现出顺周期与科技的双主线格局。这两条主线轮动走强，将对A股大盘的走势造成影响。本周二和本周三，A股市场的领涨方向一直是顺周期，油气开采、贵金属、有色金属、能源金属、钢铁、化工、稀土等，诸多顺周期分支板块大面积走强。其中，油气开采在马年首个交易日板块指数涨幅甚至超过10%，相当于整版涨停。由于顺周期主题涉及诸多分支板块，且板块内个股市值普遍不低。所以当顺周期主题大面积走强时，A股大盘就能被带动轻松上涨。不过连续急涨两天后，到昨天收盘时，油气开采、化工、贵金属等顺周期核心分支板块均向上偏离5日线超买。在这种情况下，今天顺周期主题内部分化必定会加大，获利盘出逃导致主题内多板块承压下跌。而顺周期主题调整时，A股大盘多半就会被带动下跌。而在顺周期主题调整时，另一条主线科技股就会成为资金的蓄水池。按照昨日分析，近期科技股主线中，人工智能依旧是市场关注的焦点，上游AI算力、中下游AI应用，最多加上一个商业航天，是近期科技股弹性最大的方向。再来看看今天的盘面，顺周期调整时，资金果然分流科技股，半导体元件、CPO、铜缆高速连接、液冷服务器等AI算力细分大面积走强。其中，半导体元件板块指数逆势上涨超过4%，是今天两市的领涨分支。为什么半导体元件可以超越CPO、存储芯片、液冷服务器这些当红的AI算力核心板块领涨两市呢？答案在近期市场信息中已经明确！2月25日市场信息显示，被动元件龙头村田社长中岛规巨日前接受采访时表示，公司内部已经针对涨价展开讨论，有望在3月底之前敲定会否涨价。另据台湾工商时报消息，三星电机旗下最大工厂天津厂的产能已经满产，三星电机计划4月起调涨MLCC价格，涨幅将达双位数。被动元件的几个国际大厂现在都是满产满销的状态，且有提价计划。肉眼可见，行业景气度在加速上行。也正是因为基本面边际转暖，再加上前面被动元件相较于其他算力细分严重滞涨，现在才会出现加速补涨。当然，今天AI算力走强除了与市场资金从顺周期里回流有关外，还和昨晚AI总龙头英伟达的超预期财报有直接关系。昨晚，全球“AI总龙头”英伟达披露的最新财报显示，2025财年第四财季实现营收681亿美元，同比大幅增长73%，高于分析预期的656.84亿美元。同时，英伟达给出的业绩指引也超出市场预期，大幅缓解了市场对“AI泡沫”的担忧，证明AI产生的需求持续强劲。受此影响，英伟达股价在美股盘后交易中直线猛拉，一度大涨超4%。英伟达CEO黄仁勋在财报中表示，计算需求正呈指数级增长——智能体（Agentic AI）的转折点已经到来。企业对智能体的应用正在飞速增长。从英伟达的财报以及黄仁勋的讲话可以看出，过往人工智能企业砸钱堆算力，都是先打地基，一直没到可以摘果子的时候。现在情况开始发生变化，人工智能中下游应用端越来越成熟，AI智能体到了井喷的临界点！对于A股市场来说，AI算力延续强势在预期之中。但近期AI应用的表现始终较为疲软，黄仁勋的讲话有可能再次点燃AI应用板块的战火，值得密切关注！聊完了今天的盘面后，我们再来看看接下来A股市场会怎么走？顺周期与科技的双主线格局又会怎样轮动？先说大盘，维持近期观点，本周四、周五大盘可能因为顺周期主题出现短暂震荡，但在3月两会召开前夕，大盘继续走强的概率要更大，甚至有可能突破1月平台高点。之所以这样判断，理由有几方面：其一，近期A股大盘走势与顺周期主题的短期走势高度联动。也就是说，只要顺周期主题的中短期趋势没有松动，A股大盘就会再次带动走强。而按照上文分析，今天顺周期主题调整主要目的是修复5日线超买缺口。这是典型的上行趋势中的技术修整，只要5日线跟上，顺周期主题就再次转强，并带动A股大盘上涨。其二，过往数据显示，春节后，两会前，A股大盘大概率走强。过去20年来，春节后5个交易日A股大盘上涨的概率达到75%；10个交易日A股大盘上涨的概率达到70%；20个交易日大盘上涨的概率高达80%！而两会前A股大盘上涨的概率也达到75%！如果不出意外，今年春节后两会前，A股市场也会保持上涨趋势。其三，交易数据显示，近期主力机构单边加仓，机构态度说明一切！统计数据显示，今年1月后，主力机构总体以加仓为主，有两段比较密集的单边加仓期，第一段是1月6日到1月23日，第二段是2月12日至今。从机构资金的加仓点位可以看出，差不多都集中在4100到4150小平台之中。主力选择在当前位置多次加仓，就意味着大盘踩着当前平台向上变盘的概率要更大。鉴于上述分析，3月两会前夕，A股大盘可能还会继续碎步上行。不过两会召开后，大盘可能会再次跌回到当前平台附近。在4月底年报和一季报全部落地前，大盘还会围绕当前位置震荡。再来说说顺周期与科技的双主线轮动格局。近期顺周期相较于科技来说，受到资金的关注度要更高。这就意味着顺周期是A股市场的中短期第一大主线，科技是第二大主线。在这种情况下，当顺周期和科技股的技术面都处于同一水平位时，市场资金会优选顺周期，次选科技。只有当顺周期大涨后技术超买，或下跌破位，才会转投科技。按照这个逻辑，我们再来看看到今天收盘时，顺周期主题的几个核心板块，与科技股中核心板块的走势。在顺周期中，以化工和油气开采为例，两个板块指数都在本周二和本周三出现大幅上涨，今天高位震荡主要目的是为了修复5日线的超买缺口。不过到今天收盘时，超买缺口仍未修复。周五若顺周期顶着超买压力走强，则下周会因为超买加剧出现中阴回调。反之，若周五顺周期回踩5日线完成技术修复，即便是拉出长下影，下周就还有机会继续上行。那么在操作上，周五顺周期有挖坑动作才可以考虑低吸，继续逼空上涨就要考虑减仓。在科技股中，以CPO为例，CPO在今天之前一直是稳步上涨的走势，但是今天板块指数突然出现长阳拉升，涨幅达到3.8%！这种稳涨后转急涨的走势，是板块要阶段见顶的迹象。如果CPO周五继续冲高，同样要考虑止盈了结。下周还要重点留意，一旦CPO进入震荡周期，AI算力中有没有其他方向可以接棒CPO领涨，比如半导体的几个分支，如存储、PCB、半导体元件等，又或者是液冷。若AI算力整体被CPO带弱，AI应用又能不能挑起大梁？只要科技股不全军覆没，顺周期和科技的双主线轮动格局才不会被破坏。作品声明：内容仅供参考，不构成投资建议
