北美缺电叙事催化频出，重点推荐AIDC板块！
1.根据 Generac 等机构的实时追踪，2月23日至24日，强冬季风暴重创美国东北部及南部电网。由于基础设施严重老化，超过50万用户陷入停电状态。
2. 为了满足不断激增的电力需求，美国南方公司（Southern Company）正在大举押注用电负荷的增长，将其未来五年的支出计划从 760 亿美元上调至 810 亿美元。
3、此外近期外媒报道再次强调了潍柴动力旗下发动机子公司——法国博杜安加速出海北美的机会。星际之门项目包含28台博杜安柴发，功率覆盖2.8-3MW。
当前卡特、康明斯、MTU等主流柴发交货周期达107周，而博杜安-Generac交货周期仅需30周内，在AIDC快速上量情况下，预计博杜安的柴发、天然气发动机的北美市占率有望加速向上。
目前博杜安在北美的OEM分销商主要包括Generac、IGSA，前期更新了Generac：25年底全球产能超过15亿美元，26H1将完成2家CSP的试点项目、有望获得26-28年的主供应订单。
IGSA：工厂在墨西哥，目前年产能超过2000台发动机，供应商包括潍柴美国子公司PSI，产品包括60-2000KW柴发、25-1000KW燃气发动机。
我预计随潍柴26H2、27年中完成1.6、3MW燃气发动机UL认证，后续公司燃气发动机有望通过Generac、IGSA加速出口北美。
继续重点推荐AIDC缺电板块，优选已有北美敞口的相关公司：
1、 整机：燃气发动机先于燃气轮机，其中【潍柴动力】：北美窗口包括子公司PSI、OEM的Generac、IGSA等；【动力新科】：合资公司产品有望受益三菱品牌效应。
2、 供应链：铸件【联德股份】：大客户卡特彼勒、颜巴赫，下游包括燃气轮机、燃气发动机、柴发，新客户康明斯、西门子等开发中；HRSG【博盈特焊】：燃气轮机客户GEV、西门子、三菱等。
3、 电力设备：重点推荐边际变化大的弹性标的，北美主网变压器【安靠智电】：0-1阶段，预计26年海外变压器收入5亿元、其中北美3.5亿元；分接开关【华明装备】：主网变压器交付周期缩短，有望通过更短的分接开关交付周期打开北美市场。
