电力电网，14家公司深度分析信息整理如下：1.特变电工①核心逻辑：全球输变电龙

电力电网，14家公司深度分析信息整理如下：1. 特变电工①核心逻辑：全球输变电龙头，特高压+新能源双主线驱动。②技术优势：±1100kV特高压直流技术全球领先，变压器市占率行业第一。③催化：特高压工程密集交付，海外大额订单持续落地。2. 顺钠股份①核心逻辑：高端干式变压器龙头，深度绑定数据中心与核电场景。②技术优势：核电干式变压器技术领先，与施耐德合作提升产品竞争力。③催化：数据中心与储能需求爆发，高端变压器订单稳步增长。3. 明阳电气①核心逻辑：新能源配变电核心标的，受益海风与数据中心建设。②技术优势：海上风电升压系统技术成熟，高压产品实现国产突破。③催化：海上风电项目落地，高端变压器交付量提升。4. 森源电气①核心逻辑：输变电全产业链企业，国资赋能基本面持续改善。②技术优势：具备500kV及以下输变电设备制造能力，区域竞争力强。③催化：电网投资加大，配网与新能源配套订单快速释放。5. 保变电气①核心逻辑：央企背景特高压变压器龙头，核电与电网核心供应商。②技术优势：特高压交直流变压器技术壁垒高，核电产品市占率领先。③催化：特高压项目招标提速，核电新建带动配套需求。6. 思源电气①核心逻辑：一站式电力设备服务商，一次+二次设备全覆盖。②技术优势：750kV GIS产品突破，海外市场拓展成效显著。③催化：国网大额订单落地，高端产品毛利率持续提升。7. 华明装备①核心逻辑：变压器分接开关全球龙头，国产替代空间广阔。②技术优势：分接开关技术全球领先，市占率与盈利能力行业领先。③催化：电网升级与变压器更新需求带动产品销量增长。8. 新特电气①核心逻辑：变频用变压器核心供应商，受益工业节能与新能源。②技术优势：专用变压器定制化能力强，下游客户资源优质稳定。③催化：储能与工控领域需求增长，产品订单量稳步提升。9. 中恒电气①核心逻辑：高压电源与数字能源服务商，深度绑定算力与储能。②技术优势：IDC高压电源技术领先，储能变流器产品具备竞争力。③催化：算力基建加速，数据中心电源与储能订单放量。10. 国电南瑞①核心逻辑：电网智能化绝对龙头，电力系统全场景覆盖。②技术优势：电网二次设备技术壁垒极高，标准制定与市场份额双领先。③催化：智能电网投资加码，调度与配网自动化需求持续释放。11. 四方股份①核心逻辑：电力系统保护与自动化核心企业，新能源并网受益标的。②技术优势：继电保护与新能源控制技术领先，服务电网与大基地项目。③催化：新能源装机增长，并网与调度设备需求快速提升。12. 平高电气①核心逻辑：高压开关龙头，特高压GIS核心供应商。②技术优势：特高压开关技术自主可控，国网订单获取能力突出。③催化：特高压交流工程建设提速，开关设备集中招标落地。13. 宏盛华源①核心逻辑：铁塔与钢结构龙头，电网与新能源基建核心配套。②技术优势：输电铁塔技术成熟，规模化生产降本优势明显。③催化：电网线路建设加快，铁塔集采订单持续交付。14. 东方电气①核心逻辑：综合能源装备龙头，火电、水电、核电、风电全覆盖。②技术优势：发电设备技术实力雄厚，新能源装备转型加速。③催化：电源基建投资加大，新型电力系统建设带动需求。