AI算力催生核电超级周期：2026年，能源与科技的共振拐点 AI产业狂飙突进，正在改写全球能源格局。 当大模型训练与算力集群对电力的需求呈指数级增长，传统能源与间歇性新能源难以兜底，核电凭借稳定、高效、零碳的独特优势，正式从补充能源升级为支撑AI发展的核心基荷电源，一场由算力驱动的核电超级周期已然开启。 过去几年，市场对AI的讨论聚焦于算法、芯片与模型，却忽略了最底层的支撑——电力。 数据显示，全球数据中心用电量正以每年17%的速度增长，2030年耗电量将突破2200太瓦时，相当于印度全国一年的用电总量。 国内AI数据中心2025年耗电量达320亿度，同比增长45%，大型智算中心单日耗电量堪比一座中小城市。 AI算力对供电的要求极为苛刻，不仅需要超大功率，更要7×24小时不间断稳定运行，任何电压波动或断电都可能导致训练中断、数据丢失，造成巨额损失。 风电、光伏受天气与昼夜影响，出力不稳定，储能技术在成本、容量与响应速度上仍有瓶颈，火电面临严格的碳排放约束，在多重限制下，核电成为满足AI算力刚性用电需求的唯一可行解。 核电机组年利用小时数超8000小时，容量因子超过90%，远高于风光等新能源，能够持续稳定输出电力，且全生命周期零碳排放，完美匹配数据中心的绿电合规要求与供电稳定性需求。 全球科技巨头早已洞察这一趋势，微软、Meta、亚马逊纷纷签订长期核电购电协议，直接锁定核电产能，AI产业的竞争正从算力比拼转向能源主权的争夺。 国内核电产业已进入常态化核准、规模化建设、集中化交付的三重高峰，为超级周期提供坚实支撑。 “十四五”以来，我国核电核准节奏持续加快，累计核准机组超50台，2026年一季度计划集中核准6台机组，连续多年保持年核准机组不少于10台的节奏。 截至2026年初，中核、中广核等龙头企业在建及核准待建机组超30台，装机容量超4000万千瓦，在建规模稳居全球第一。 今年1月，江苏徐圩全球首个双堆耦合核能项目开工，华龙一号批量建设推进，设备国产化率超90%，标志着我国核电技术与产业链成熟度达到世界顶尖水平。 核电超级周期的红利，正沿着产业链有序传导，2026年是业绩兑现的关键分水岭。 上游核级设备与材料率先受益，核岛主设备、核级锻件、蒸汽发生器、主管道等核心部件进入交付高峰期，订单饱满且利润率可观。 中游工程建设与设备制造企业，凭借批量建设与技术迭代，营收与利润同步释放。 下游运营企业受益于电量增长与电价稳定，迎来业绩与估值双击。 远期来看，小型模块化反应堆、先进四代堆、核能-算力综合体、乏燃料后处理、核聚变等技术方向，不断打开行业成长天花板，让核电超级周期具备长期持续性。 这场由AI算力驱动的核电复兴，不是短期题材炒作，而是能源结构转型与数字经济发展共振下的长期产业趋势。 双碳目标下，核电作为基荷零碳电源的战略地位持续提升；AI产业爆发，为核电提供确定性的增量需求；政策常态化核准与技术突破，扫清行业发展障碍。 三重逻辑叠加，推动核电行业从沉寂多年的周期赛道，转向高景气成长赛道，未来10至20年都将保持高速发展。 任何产业周期都伴随风险，核电行业也不例外。核电建设周期长达7至10年，与AI需求短期爆发存在时间错配，短期内需依赖多能互补过渡；核级设备产能存在短期瓶颈，可能制约建设速度；政策审批、安全运营等因素也会影响行业节奏。但长期来看，这些问题都将随着产业成熟逐步解决，不改超级周期的大方向。 站在2026年的时间节点，AI算力与核电的融合正从概念走向现实，能源与科技的双向奔赴，正在催生万亿级市场。 对于投资者而言，核电产业链是兼具确定性与弹性的优质赛道；对于产业而言，这是中国能源技术领跑全球的重要机遇。 当AI的尽头是算力，算力的尽头是电力，核电的黄金时代，才刚刚拉开帷幕。 AI能源需求 AI算力时代 AI电力瓶颈
