光模块设备：光模块技术迭代+海外扩产催生自动化需求，看好国产设备商充分受益 光

光模块设备：光模块技术迭代+海外扩产催生自动化需求，看好国产设备商充分受益 光模块生产流程可以概括为贴片、键合、光学耦合、测试这四个流程。具体则是利用SMT（表面贴装）技术将元件贴装到PCB板，键合实现电气连接，耦合根据光纤类型采用透镜聚焦（单模）或反射镜（多模）完成光路对准，测试涵盖光功率、灵敏度、误码率等参数验证性能。 三大环节设备仍有海外掌握，国产替代加速中。一、贴片：高端市场仍被FujiCorporation、ASMPT等国外公司所主要占据，而中低端市场目前泰姆瑞和无锡凯扬等公司在迅速崛起，并逐步向高端市场进行渗透。二、金线键合：头部的五家公司总计占有约54%的全球市场份额，国产替代需求紧迫。三、光学耦合：头部公司主要是镭神技术、苏州猎奇以及ficonTEC，均是我国企业或我国企业控股子公司。四、测试：是德科技和安立是海外的龙头，总计占有大于80%的市场，而国内的联讯仪器约占据9.9%，是国内第一，也是前五内唯一的中国企业。 重点推荐光模块AOI设备已出货头部厂商【奥特维】、建议关注有光模块产线参与经验、具备AOI设备配套能力的【快克智能】、【科瑞技术】、耦合设备龙头【罗博特科】。 风险提示：下游光模块行业扩产不及预期、行业竞争加剧等风险。