昨夜中概股整体表现一般，其中阿里巴巴与百度跌幅显著。阿里巴巴美股收跌1.89%，百度美股收跌0.99%，两者美股价格相对港股均出现约1%-2%的折价，显示投资者情绪趋于谨慎。
个人认为股价承压主因是地缘政治与行业基本面双重影响：1. 美国“1260H清单”事件冲击：市场关注到，美国国防部于2月13日更新并发布所谓“中国军事企业”清单，阿里巴巴、百度等多家企业被列入。尽管相关文件随后被撤回，但该不确定性事件仍对相关个股估值构成直接压力。2. 美团业绩预警拖累板块情绪：美团发布业绩预告，预计2025年度净亏损约233亿至243亿元，较2024年盈利358亿元大幅转亏。其亏损预期引发市场对参与外卖大战的互联网平台整体盈利能力的担忧，对阿里巴巴等公司股价亦形成拖累。
后市展望：处于底部区域，静待节后转机。当前互联网巨头面临地缘政治、行业监管及业绩增长等多重挑战，股价已逐步进入深度价值区间。市场普遍期待当前区域成为阶段性底部，若节后政策环境趋于稳定或基本面出现改善信号，板块有望迎来估值修复行情。
