马年A股展望 2026马年A股有望延续震荡上行格局，市场主线从估值修复转向业绩驱动，整体呈现“结构牛、节奏慢”特征。指数中枢稳步上移，科技成长与高股息价值将形成全年核心配置方向。 新质生产力仍是最强主线，AI算力、半导体、人形机器人、商业航天等领域迎来业绩兑现期，国产替代与技术突破持续释放红利。 高股息板块作为压舱石，银行、电力、公用事业等具备稳定配置价值，适合底仓防守。 高端制造出海、消费复苏、顺周期板块将随经济回暖逐步体现弹性。 全年节奏上，一季度依托两会政策预期开启春季行情，二三季度聚焦业绩验证，四季度转向估值切换。 投资策略建议采取哑铃型配置，把握科技成长主线的同时搭配高股息防御资产，聚焦有真实订单、业绩支撑的优质标的，规避纯概念炒作。
