明日三大题材布局：谁将引领市场？
1. 电子布（玻璃纤维）：AI算力催生“隐形材料”涨价潮驱动事件：电子布龙头年内第四次提价，7628厚布累计涨幅超1元/米，薄布涨幅更大。AI服务器、高速网络设备需求爆发，高端Low‑DK电子布供给被日商垄断，日东纺计划三年扩产三倍仍难补缺口。国内企业已实现二代、三代产品量产突破，进口替代与涨价共振。龙头标的：
· 国际复材：电子布核心供应商，直接受益产品量价齐升。· 宏和科技：高性能电子布打入头部覆铜板供应链，高端化转型见效。· 中国巨石：玻纤全球龙头，规模成本优势铸就护城河。 操作建议：聚焦具备Low‑DK、超薄布技术储备且通过客户验证的企业，本轮涨价由AI结构性需求驱动，持续性优于传统周期。
2. 稀土与小金属：钨价刷新历史，战略金属价值重估驱动事件：黑钨精矿年内大涨超47%，至67.1万元/吨，创历史新高；氧化镨钕突破75.8万元/吨。供给端国内安全环保收紧、海外增量有限，需求端光伏钨丝、硬质合金、风电机器人等新兴领域放量。商务部出口管制加码，稀土精矿交易价格环比上调，板块进入“涨价+政策”双轮驱动。龙头标的：
· 中钨高新：硬质合金龙头，产业链一体化优势显著。· 厦门钨业：钨钼+稀土+电池材料三足鼎立，业绩快报印证高景气。· 北方稀土：轻稀土龙头，资源配额与定价权构筑核心壁垒。 配置逻辑：供给刚性+需求爆发+战略属性，小金属已从周期品蜕变为“科技矿产”，估值体系有望重塑。
3. 算力/AI：国资加码+大模型迭代+厂商涨价，三重共振驱动事件：国资委召开“AI+”专项行动部署会，要求央企扩大算力有效投资；智谱发布GLM-5、DeepSeek上下文扩至1M、MiniMax M2.5即将上线，大模型快速发展。需求激增下，优刻得、智谱，相继宣布产品涨价，算力稀缺性凸显。机构调研显示，2026年Agent加速落地，token消耗呈指数增长。龙头标的：
· 天孚通信：光器件龙头，年内获融资客抢筹23.7亿元，深度绑定海外算力巨头。· 中际旭创：CPO龙头，澄清传闻后需求展望乐观，机构密集调研。· 海光信息：国产CPU/DCU领军，AI芯片放量在即。 从“炒概念”转向“炒业绩”，优选已兑现涨价、产能紧缺、深度绑定大客户的算力基础设施供应商。
明日策略
· 资源主线配置稀土小金属，供需缺口与战略价值双击。· 材料主线布局电子布，AI上游“卖铲人”逻辑最顺。· 科技主线跟进算力/AI，产业趋势明确，回调即是布局时机。
三大方向均属科技上游和战略资源，但彼此独立：电子布是AI硬件材料，小金属是高端制造原料，算力是数字底座。三者共同特征是需求刚性+供给受限，景气度具备中期韧性。
