中芯国际2025年第四季度营收178.12亿，同比增长11.9%，净利润12.22亿，同比增长23.2%，全年营收673.22，同比增长16.47%，净利润50.41亿，同比增长36.28%。目前中芯国际A股市值9296亿，港股价格低，按港股算，港股市值5724亿。按目前的净利润看，市盈率很高。但看中芯国际是不能看市盈率的。1是因为它目前巨额的资本开支带来的巨额折旧费。影响净利润。2是中芯国际代表科技的希望，它的技术能突破，那中国芯片就能突破老美的封锁，目前大部分科技行业都需要芯片，而中芯国际芯片代工的水平是大陆第一的，它造芯的水平决定了芯片公司和科技公司的含金量。其实中芯国际营收这几年一路增长，但净利润因为折旧摊销的影响，净利润不增反减。中芯国际2022年营收495.2亿，净利润121.3亿。2024年营收578亿，净利润37亿。2024年营收比2022年多83亿，净利润竟然少84.3亿。就是巨额的资本开支带来的折旧，影响了净利润。2020年折旧摊销费：91.27亿。2021年折旧摊销费：120.99亿。2022年折旧摊销费：153.88亿。2023年折旧摊销费：188.6亿。2024年折旧摊销费：229.15亿。2025年三季度折旧摊销费221.7亿+第四季度单季10.67亿美元，按2025年第四季汇率算，就是七十多亿，加起来接近300亿左右了。所以目前中芯国际净利润不会多。中芯国际公告中还有这么一句：预计2026年销售收入增幅高于可比同业的平均值，资本开支与2025年相比大致持平。这句话比净利润重要。我预计2027年净利润会慢慢多起来。2028年净利润会很大的数字。因为折旧费对净利润影响出现拐点。
