液冷服务器赛道中，既有工业富联、浪潮信息这类业绩与概念兼具的行业龙头，也有利欧股份、双良节能这类热门概念标的，可高盛、摩根、巴克莱、瑞银四大外资机构，却集体加仓了一家增收不增利、业绩走弱的冷门小盘股，这一操作着实令人费解。
复盘液冷服务器板块时发现，四大外资近期同步对同星科技进行了新进或加仓操作。这家公司此前业绩表现尚可，但今年以来增收不增利的问题凸显，三季度营收同比增长近10%，净利润却反向下滑10%；且公司总市值仅50多亿，流通市值更是仅有15亿，三季度营收规模不足10亿，主营业务仍以汽车零部件为主，液冷服务器相关营收占比极低，可谓既无规模优势，也非赛道核心标的。
有人认为，外资加仓的逻辑在于其契合小盘股+热门赛道概念的配置偏好，但深究细节便会发现，四大外资的加仓力度实则微乎其微：每家仅新进或加仓几十万股，最多不过50多万股，最少仅25万股，对于外资的资金体量而言，这点持仓不过是九牛一毛。
这也提醒投资者，切勿看到外资跻身公司十大流通股东，就误以为是大额布局，实际上这类持仓连基础配置都算不上。从股价表现也能印证这一点，四季度至今同星科技累计涨幅不足10%，不仅跑输大盘，四大外资的进场也未给股价带来任何明显提振。由此可见，看待外资持仓需透过现象看本质，不能仅凭外资进场的消息，就将其视作个股的重大利好。
