下周可定义为“不要被纸面价格迷惑的一周”，核心逻辑围绕货币本质与实物价值的背离展开。
马斯克曾提出，当太阳能-机器人-芯片-AI闭环打通，传统货币将失势，电力与物质才是核心。这背后揭示关键：货币本质是对“资源”的索取权，而非单纯的国家信用背书。2019年起黄金启动“再定价”，正是因法币对真实资源的索取权锐减，而黄金是人类共识中唯一能反映资源真实价格的载体。道琼斯工业指数虽创50115点新高，但以黄金计价自2022年起处于熊市，2000年至今贬值约78%；白银、铜等大宗商品同步走强，金银比一度低至1:37，均印证实物资源的价值重估。缺乏能源体系、制造能力与算力控制权的货币，终将丧失定价、储值与交换功能。
2026年2月6日，贝森特在参议院作证时，提出50年期黄金挂钩美债的朱迪·谢尔顿陪同出席。贝森特回应称，某大国或在香港沙盒测试以黄金为基础的数字资产。若形成黄金背书的数字资产体系，全球抵押品层级将重构，从“美债＞国债＞企业债”转变为“实物黄金＞黄金关联资产＞纯信用资产”，美债需重新绑定黄金以维持核心地位，这凸显实物与纸面合约的脱节已成为宏观底层逻辑的关键变化。
下周市场需重点关注美元指数，特朗普对进口伊朗石油国家加征25%关税，叠加日本大选后的财政政策调整，将直接影响美元强弱。黄金仍处修复期，有望反弹测试5100，5050为关键阻力，失败则可能下探4750-4600。白银技术面更脆弱，需站稳80以止跌，后续需突破83-87-89路径，否则可能回踩71乃至66支撑位。提醒投资者，逢低买入并非万能，需充分考量市场波动性，切勿被纸面价格掩盖的真实价值背离所误导。
