【特斯拉四季度净利润大降61%】特斯拉2025年Q4 GAAP净利润8.4亿美元，同比暴跌61%，机构分析的核心原因1. 交付量与定价双降：Q4交付41.8万辆，同比-15.6%；全球价格战叠加美国7500美元联邦税抵免取消，单车收入与毛利被压低。2. 运营成本激增：成本同比+39%，Cybertruck量产初期低毛利、原材料与人力成本走高，侵蚀利润。3. 监管积分收入下滑：曾是重要利润补充，当期收入减少，直接拖累整体盈利。4. AI与新业务投入大：向xAI投资20亿美元等长期布局，短期拉低GAAP净利润。不过但EPS盈利高于预期，能源与服务业务继续放量，披露投资xAI、无人驾驶出租车Robotaxi等“物理 AI”相关业务的进展。股价盘后跳涨，盘后涨幅曾超过4%。盘后上涨更像是源于特斯拉短期的业绩并没有太差，长期的叙事——Robotaxi/Optimus/xAI方面继续给估值提供想象空间。特斯拉2025年四季度财报
