【ZX电池】铜连接行业近况更新20260120 近期变化，近期APH股价持续新高，市场对于铜连接关注度有所提升：前期市场担心Rubin迭代将影响铜缆需求，实际Rubin速率升级后，有望催生448G需求，头部厂家有望受益产品结构升级；此外，近期头部企业实际需求良好，推荐沃尔核材、精达股份。 沃尔核材：高速线产能Q4翻倍、有效产能对应26年15X 近况&估值，公司目前拥有16台罗森泰设备（25Q3末为7台），26年4月前再增加10+台设备，30台*1.5e产值=45e发泡产能；公司Q4高速线收入持续增长，GB系列换挡期结束后收入&盈利将迎来拐点：按照26年主业11e+铜缆60e（按50%发泡50%非发泡测算）*25%=25e业绩，对应26年约15x，低于当前国内PCB、光模块板块公司，估值性价比高；技术层面，GB300相比GB200铜缆用量有望提升，Rubin方案铜缆迎来产品升级；空间层面，26年ASIC+NV出货乐观，保持推荐！ 精达股份：国内外高速线需求爆发、重点关注上海超导IPO进度 近况，高速线方面，恒丰特导25H2受益国内外高速线需求爆发，盈利能力大幅提升；主业方面，铜价上涨拉动终端需求叠加家电“铝代铜”，Q4业绩好；此外，建议关注子公司上海超导近期IPO进展带来的催化。
