【建投电新】电力设备：景气趋势的力量，海内外需求共振 【出海】漫长景气周期可看10年维度 ➤IEA预计到35年全球电网投资复合增速5%将达6500亿美元。 ➤欧美高景气虹吸全球产能，中东市场国内企业迎来大放量 ➤龙头28指引持续乐观：西门子能源、GEV均给出28年电力相关业务较好增长的指引。 【AIDC】海内外共振放量+电源技术变革 ➤国内外AIDC资本开支放量共振，26年国内云厂持续增资 ➤SST&高压HVDC大势所趋，26关注SST验证进度+HVDC放量，催化密集 【网内高压】155景气上行 ➤155国网将投4万亿，同增40%，复合增速预计5%+。 ➤特高压&互济/微网等仍是重点；供应链关键核心技术实现全面自主可控 ➡重点关注高景气赛道共振标的 ➤出口关注：思源电气、特变电工、金盘科技、华明装备、伊戈尔等 ➤AIDC关注：金盘科技、伊戈尔、四方股份等 ➤国内关注：①特高压&互济/主网：特变电工/许继电气/国电南瑞/平高电气/中国西电/思源电气/华明装备/广信科技。②配网/微电网/虚拟电厂等：三星医疗/四方股份等
