业绩逆势突围+航天赛道卡位，华测导航年报预告释放强信号，下周股价值得高看 2026年1月9日，华测导航（300627）发布2025年度业绩预告，以净利润6.7-6.9亿元、同比增长14.84%-18.27%，扣非净利润5.98-6.18亿元、同比增长18.70%-22.67%的稳健表现，在商业航天行业多数企业盈利承压的背景下交出亮眼答卷，成为细分赛道中的“逆行者”，为下周股价注入强劲上涨动力。 一、业绩增长含金量足，逆势表现凸显硬实力 在2025年商业航天行业普遍面临“重资产投入、盈利路径模糊”的困境，多数企业陷入亏损或微利泥潭时，华测导航的业绩增长显得尤为可贵 。其增长逻辑并非依赖短期利好，而是源于扎实的业务布局：一方面坚持“全球化+打爆品”战略，在国内监测业务阶段性承压时，海外市场营收持续快速增长，东南亚等区域的农业监测、地理空间信息业务已形成领先优势，打开长期成长空间；另一方面，高强度研发投入构筑核心壁垒，自研基带/射频芯片、厘米级高精度定位技术落地成效显著，支撑机器人自动驾驶、低空经济等新兴业务快速放量。值得注意的是，即便扣除4400万元股权激励股份支付费用的影响，公司盈利增长依然强劲，盈利质量持续优化。 二、商业航天赛道精准卡位，技术壁垒构筑护城河 作为商业航天下游应用与地面配套核心服务商，华测导航避开了上游火箭/卫星制造的高投入陷阱，聚焦高毛利的地面配套与精准时空信息服务，实现差异化竞争。其核心优势体现在三大维度：一是火箭回收领域的龙头地位，作为天兵科技天龙三号火箭一子级回收引导系统的唯一商业供应商，厘米级定位技术可解决黑障区信号遮挡难题，2026年上半年回收验证任务启动后，业务量有望持续爆发；二是商业发射场市场垄断性优势，RTK-1系列系统占据国内商业发射场主要份额，RTK-1000系统市占率近乎百分之百，成为行业标配；三是技术跨界延伸能力，星载高精度定位模块、“脑机+定位”融合系统等前沿布局，已在航天模拟器测试落地，技术壁垒国内罕见。随着国家商业航天专项政策落地、低轨星座建设加速，公司有望持续受益于行业扩容红利。 三、多维催化共振，下周股价高看一线 从短期走势来看，华测导航已呈现强势突破态势，此前股价涨停突破36-38元平台，MACD金叉、量能放大，机构持仓成本集中在33.10元，筹码结构健康。此次业绩预告的发布，进一步强化了上涨逻辑：其一，业绩增速远超商业航天行业平均水平，估值修复空间打开；其二，2026年上半年火箭回收验证、海外订单落地等催化事件临近，为股价提供持续动力；其三，机构关注度持续提升，主力资金净流入态势明显，为股价上涨提供资金支撑。综合技术面与基本面，下周股价有望在42-44元区间实现突破，若站稳43元且成交额维持高位，后续有望向45-46元区间进攻。 在商业航天行业从“规模扩张”向“高质量发展”转型的关键期，华测导航以业绩增长验证了商业模式的可行性，以技术壁垒巩固了细分赛道龙头地位。叠加低空经济、北斗三代深化应用等政策红利，公司长期成长逻辑清晰，短期业绩利好与事件催化共振，下周股价值得期待。
