大摩：房DC市场继续下行但跌幅放缓，政策处于“反应式”被动状态，行业进入深度出清

不均衡的价格 2026-01-08 10:59:57

大摩：房DC市场继续下行但跌幅放缓，政策处于“反应式”被动状态，行业进入深度出清的下半场。见底时间：一二线城市房价预计 2027 年下半年企稳。格局演变：行业流动性危机基本结束，但步入“低毛利时代”。国央企（如中海、华润）凭借融资优势继续扩张；民企（如新城）核心任务仍是保交付与降杠杆。

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