铜箔行业更新：涨价周期启幕，AI与锂电共振锂电铜箔散单全线提价，大客户长单提价可期。2025年12月以来，据长江有色数据，4.5m极薄规格12日单日飙涨2000元/吨，22日再涨1000元/吨至12.3万元/吨；6m和8m规格12日分别上涨1000元/吨、22日分别续涨1300元/吨，三类主流规格价格均持续攀升。近期头部铜箔厂反馈，铜箔长单全面提价预计Q1内执行，加工费预计普涨2000元/吨。极薄铜箔省铜增效，有望进入新一轮上行期。1GWH的电池用4.5m铜箔比6m的铜箔，可显著减少用铜成本1000多万（减少用铜100多吨），同时能提升7-8%的能量密度。下游储能客户进入替换周期，2026年极薄铜箔（4.5-5m）渗透率将从20%升至50%，铜箔工艺切换周期及新产能释放减缓，预计铜箔加工费有望开启新上涨周期。AI产业爆发持续赋能电子铜箔，头部企业价值凸显。1）2026年1月5日，德福科技发布公告称，其全资子公司与国内头部CCL企业签订《高端铜箔合作意向书》，约定2026年向客户供应满足最低数量要求的RTF1-4、HVLP1-4等高端电子电路铜箔。2）诺德股份交流表示现有14万吨产能（3万吨AI铜箔），计划26年切换1.5万吨产能；当前量产RTF1-3、HVLP1-3，RTF4/HVLP4制样中、HVLP5预研中，已向国内胜宏/生益、台系台塑材料/台光/联茂、日系松下等头部PCB厂送样，部分小批量供货，26Q2有望批量订单，电子铜箔出货有望近千吨、Q3单月过千吨。建议关注：诺德股份、德福科技、中一科技、嘉元科技、铜冠铜箔、海亮股份。
