中国大抛美债 12月18日，大洋彼岸传来了一组枯燥却惊心动魄的数据。据美国财政部最新披露，在全球金融市场的高度聚焦下，中国持有的美债规模已悄然滑落至2008年以来的最低值。此变化引发各方对全球金融格局展开更深入的审视。2025年10月，我们果断“出清”价值118亿美元的资产。此举措成效斐然，使得总持仓量顺势回落至6887亿美元，展现出高效的资产优化能力。 当我们将时间轴缓缓拉长，便会惊觉，这竟是一场极度冷静、漫长而又深沉的“告别”。它在时光里静静铺展，悄无声息却又刻骨铭心。早在2022年4月，中国的手笔就跌破了万亿美元大关，此后再也没有回过头。相比于某些国家情绪化的操作，中国这种“连续且克制”的减持方式，没有在盘面上制造崩盘式的剧震，但那种坚定剥离依赖、与美元资产逐步“解绑”的战略意图，反而显得更加震耳欲聋。 与其说这是一场单纯的抛售，不如说是一次全球范围内对美国财政健康状况的“信任公投”。 饶有兴味的是，即便美国财长贝森特在公开场合煞费苦心安抚人心，信誓旦旦地宣称美债需求“依然强劲”，甚至英国和日本这两个“老铁”还在10月份不得不掏腰包“护盘”——日本增持百亿重回1.2万亿高位，英国也买了132亿美元，但这更像是一种政治捆绑下的无奈“份子钱”。 将目光转向同为盟友的加拿大，画风陡然一变。原本的景象好似被泼墨重绘，呈现出与之前大相径庭的面貌。短短一月之内，加拿大抛售资产数额惊人，高达567亿美元。单月超500亿美元的剧烈波动，于今年已是第三次显现，如此情形着实引人瞩目。 即便是亲如兄弟的邻居，在面对钱袋子的问题时，身体也是极度诚实的：市场的信心正在崩塌。与此同时，印度已连续五个月抛售美债，一向求稳的挪威也一次性抛售222亿美元。各国动作出奇一致，仿佛心有灵犀，都在以实际行动宣告：逃离美债。 让这些金主们急于抽身的，是那个正在极速膨胀且看不见尽头的美国债务黑洞。 当下，美国联邦债务形势严峻至极。债务总额早逾37万亿美元，正以破竹之势直逼38万亿美元。这般迅猛态势，着实让人对其经济前景忧心忡忡。哪怕像马斯克这样的科技巨头都忍不住发声警告，这笔账算下来，美国事实上已经处于“破产”边缘。 数据从不说谎。仅在2025财年，美国政府为偿还国债利息，便需支付高达1.2万亿美元。如此巨额支出，凸显其债务压力之重，财政状况令人堪忧。这究竟是怎样一个惊人概念？此笔款项之巨，足以抵消一个中等发达国家一整年的国内生产总值，其数额之庞大，令人咋舌。 然而，即便美军已负债累累，债台高筑之势尽显，但其烧钱速度却未有分毫收敛。依旧在挥霍钱财的泥潭中越陷越深，毫无节制之意。从先进的新型战舰，到备受瞩目的六代机项目，军事领域发展如火如荼。然而，与之相伴的是巨额军费开支，如今已直逼万亿之巨，令人咋舌。 这就形成了一个诡异的循环：五角大楼的账目常年审不清楚，财政赤字的红灯早已亮瞎眼，评级机构穆迪不得不把那个象征着顶级信誉的“Aaa”标签扯了下来，换成了“Aa1”。这就迫使美联储可能不得不再次下场，通过印钞来为这一切买单，而这种行为，无异于在通胀的伤口上撒盐。 在这样的大背景下，中国选择将资产配置的重心转移，不仅仅是避险，更是在铸造自己的“护城河”。 细察央行资产负债表，可见显著的“一减一增”态势：左手减持信用渐贬的美债，以规避潜在风险；右手则以前所未有的速率增持黄金，稳固资产根基。截至2025年10月末，已连续12个月增持黄金。总储量攀升至7409万盎司，黄金于外汇储备中的占比大幅上扬，飙升至历史性的9.28%。 为何要换成黄金呢？盖因黄金不存在“对手盘”。它无需仰人鼻息，亦无违约之虞。在变幻莫测的市场中，这般特质使其成为颇具吸引力的选择。过去很多人迷信把钱存在“中立国”瑞士，但随着国际局势的撕裂，所谓的永久中立光环已经碎了一地。 如果未来真有极端冲突，那种为了利益连底线都不要的霸权逻辑下，纸面上的资产随时可能被冻结甚至抢夺。把外汇储备从虚拟的数字变成沉甸甸的金条，甚至置换成支持国内科技企业、实体经济发展的资本弹药，这才是真正的把饭碗端在自己手里。 这不仅仅是一次资产置换，更是全球金融格局的一次洗牌。中国用这种这种静水流深的方式，带动了全球去美元化的浪潮。当各国央行开始不再无脑为美国人的透支消费买单，当流动性危机随着2025年初债务上限问题再次逼近，那个曾经不可一世的美元霸权体系，正在这每一次“减持”的点击声中，发出一声又一声沉重的喘息。
