为什么大跌？后面怎么做？上周的大跌，让很多人措手不及。找原因外围下跌，说美联储

为什么大跌？ 后面怎么做？上周的大跌，让很多人措手不及。找原因外围下跌，说美联储降息预期下降，AI的泡沫逻辑等等。实际上没那么复杂，这些原因都是事实，但我们更应该清楚上涨下跌的短期和中期，长期逻辑。大A和美股的叙事逻辑是不一样的，不能简单的对比。聊聊A目前的情况就行了。把大A分成两个方向，风险交易和高股息方向。风险偏好的交易，目前A的两大板块的叙事逻辑，一是以锂电为主的叙事，二是AI的叙事。这两块是支撑近两年的主要方向。当板块上涨到一定的高度，在没有新的强的叙事出现，必然会回调。而这两大块方向，都是在股价大涨都，没有更强更新的叙事引导板块继续上涨。首先是AI，cpo、pcb、存储芯片等很多个股都是实现成倍的上涨，业绩的增加带来上涨空间已经阶段性完成，甚至是远远超越。就像上上一波AI、AI应用大涨后，迎来了de­e­p­s­e­ek的创造性突破，让咱们的AI方向经过调整后大涨。之后又是调整，紧接着又是以巨头的增加资本开支、业绩预期等促进AI硬件再度暴涨。这轮大涨后，面对AI泡沫的质疑，没有新的叙事出现，必然又是大调整。在AI调整的阶段，储能带动的锂电方向、电网设备等迎来大涨。它的叙事逻辑就是需求增长，市场放出的消息是明年增长30-50%，然而个股翻倍的上涨，一旦预期低于前期的论述，自然而然的就大跌了。那么接下来的市场，要想有爆发式的行情，又需要强而新的叙事。如果没有，别指望出现大肉的行情。那牛就没有了吗？怎么可能，只是全面牛难，结构性肯定是有的。市场一段时间就出一些真假叙事，真而强的就板块性大涨，真而弱的轮到震荡上涨，假的就短涨一下。也就是说，在没有强大的叙事之前，后续的反弹更偏向于震荡轮动。至于什么时候止跌（不是技术性反抽）目前就两个位置，60日、120日附近。个人更偏向于120日，要是消息面好，后续会有阶段性的指数箱体震荡，例如去年国庆后的结构，要是更好就走通道震荡上行，顶底抬高。差那就不知道了。而短线，技术上是有反抽的需求。那么就要看力度了。目前看不是很乐观。最后就是这两块是否结束的问题，我认为不会，AI就是涨多了，需要调整，这个大的叙事趋势性事不会改变的。而锂电后续也没问题，调整后，依然看涨。只能说50% 的预期不一定，但储能和固态电池的叙事是真实的，有预期的。不用怀疑后续的浪型反弹，只是高度问题。