小鹏Q3财报出炉，营收203.8亿元，同比翻倍增长102%；交付11.6万辆，同比暴涨149.3%，首次进入新能源第一梯队。但亮眼数据背后，也有现实：仍亏3.8亿元，虽然是上市以来最小亏损，但距离真正盈利还差临门一脚。过去12个月，小鹏累计售出40.47万辆车，创历史新高，但必须看到：创新尚未完全成功，盈利能力仍需证明。规模增长只是第一步，把钱赚回来才是新能源车企真正的胜负手。何小鹏在最新会议上表示，公司正转型为“全球具身智能公司”，押注Robotaxi、人形机器人等前沿技术。Q3研发投入24.3亿元，同比增长48.7%，钱确实花在了未来。至于这条路能不能走通，就看下一次爆款和AI业务的兑现速度了。
