AIDC：海外大厂资本开支持续上修，缺电焦虑下sst方案优势突出 北美大厂持续上修Capex，行业需求维持高景气度。亚马逊全年CAPEX上调到1250亿美元（此前1000亿）；META全年CAPEX上调到700-720亿美元（此前660-720）；谷歌全年CAPEX上调到910-930亿美元（此前850亿）；微2026财年的资本支出增速将高于2025财年。 数据中心面临缺电焦虑，sst方案100%新能源兼容优势突出。北美数据中心未来几年用电cagr20-30%&电网更新改造进程较为缓慢，绿电化趋势&缺电焦虑推升sst应用迫切性，NV等厂商入局加速产业化进程，sst有望步入商业化元年。 投资建议： 1、SST：【金盘】【新特】【四方】【伊戈尔】【京泉华】【阳光】 2、AIDC配储：【阳光】【阿特斯】【盛弘】； 3、中压整流：【中恒】【伊戈尔】； 4、元器件升级：高压直流【宏发】、断路器【良信】。
