本周开始市场进入11月的行情，但就在这个周末发生了三件大事。对11月的市场行情节奏以及风格可能会产生一定的影响。
首先就是上周五公布的PMI数据，大幅低于市场预期，制造业PMI只有49，环比回落了0.8个点，这个调整明显大于季节性因素，新订单指数和生产指数都出现了大幅回落，有可能是关税战的扰动，让生产厂家都变得谨慎。但也不排除抢出口抢不动的可能。另外还有一个因素就是反内卷，之前我们一直反复给大家强调，所谓反内卷无非就是出清，是以减少投资，关闭生产线，企业倒闭和裁员为代价的减产。所以他的目标很美好，过程很残酷，那么在反内卷之下，我们已经看到了制造业出厂价格和原材料购进价格的双降，说白了还是因为大家囤完货之后，发现需求没有改善，库存出现上升。于是后面也就不进货，不生产了。所以制造业PMI超预期大幅下降，代表经济复苏并不稳固。它往往是个领先指标，当pmi往下走的时候通常一系列指标都会往下掉。所以11月的经济数据，大家可能要重新的给予测算。而且这次pmi低于枯荣线时间已经7个月之久，这个也要给予高度警惕。如果一系列经济数据都表现不佳，有可能会带动市场风险偏好降低，就像上周五的行情一样。之前表现最好的双创科技成长，可能会有调整压力。
