央行：三季度末，人民币房地产贷款余额52.83万亿元，同比下降0.1%。房地产开发贷款余额13.61万亿元，同比下降1.3%。个人住房贷款余额37.44万亿元，同比下降0.3%。
关注：
开发贷持续收缩：房地产开发贷款余额13.61万亿元，同比下降1.3%。这表明房企的新项目投资和扩张意愿依然较弱，整体策略以谨慎和收缩为主。
房贷需求疲软：个人住房贷款余额37.44万亿元，同比下降0.3%。这直接反映了房地产市场终端需求的不足，购房者信心仍需时间恢复。
值得注意的是，虽然房地产贷款总额在下降，但降幅相比上年末实际上是在收窄的（增速比上年末高0.1个百分点）。这意味着房地产市场的调整速度可能正在放缓。
市场结构性分化明显
当前楼市的一个核心特征是分化，具体表现在两个方面：
新房与二手房的分化：二手房市场表现明显强于新房。2025年1-7月，重点30城二手房成交占比已升至68%的历史新高。这意味着刚需群体正越来越多地通过二手房市场解决居住问题。
产品定位的分化：新房市场正全面转向改善型需求。2025年1-7月数据显示，重点30城中120-144平方米户型成交占比已达30%。在北京，120平方米以上大户型占比高达42%；杭州、成都等二线城市的改善型户型占比也超过50%。新房市场正在从“有房住”向“住好房”转变。
从多项指标看，房地产市场可能正在接近底部区域：
二手房成交结构接近稳定：研究显示，当二手房成交占比接近60%-63%时，市场结构将趋于稳定。目前18个样本城市的二手房成交占比已达57.2%，预示新房销量企稳不远。
租金回报率趋向合理：当前全国百城租金回报率为2.37%，已接近2.4%-2.8%的合理区间。随着房价调整，部分城市的租金回报率已具备吸引力。
房价泡沫明显消化：多个主要城市的房价已回归到多年前的水平——北京、上海、深圳回到2016年水平；广州、杭州回到2017年水平；天津、武汉、南京则回到了2014年水平。从房价收入比看，除一线城市外，多数城市已回归相对合理区间。
