蒙古国传来惊人的消息：最新海关数据显示，9月我国进口炼焦煤1092.36万吨，环比增长7.49%，连续三个月回升，但预计四季度进口量将小幅下滑，全年总量有望突破1.1亿吨。我看来，这组数据背后藏着两条关键脉络。 说起这个数据，确实挺让人眼前一亮的。海关总署刚放出的数字显示，2025年9月份咱们国家进口的炼焦煤足足有1092.36万吨，比上个月多了7.49%，而且这已经是连续三个月在往上走。搁在煤炭这行当里，这可不是小事儿。炼焦煤是炼钢的关键原料，进口量稳稳的上升，意味着下游钢厂的原料链条没那么紧绷了。但话说回来，四季度估计会小降一点儿，全年总量冲破1.1亿吨还是有戏的。为什么这么说？因为前9个月累计进口已经到8353万吨了，就算后面几个月收点水，也够拼到这个数字。蒙古国这边的数据也佐证了这点，他们9月份煤炭出口总量968.63万吨，环比涨了13.72%，同比更是猛增66.68%，其中对咱们的出口占了大头，单月就送来了929万吨，创了2015年以来新高。 这组数字不是孤立的，它藏着两条主线，一条是进口来源的悄然调整，另一条是国内供给侧的动态拉锯。咱们先聊聊第一条。过去几年，蒙古和俄罗斯是咱们炼焦煤进口的双保险，俩家加起来占了大半壁江山。但现在看，格局有点变味儿了，蒙古这边加速冲刺，俄罗斯那边有点跟不上了。蒙古国煤炭出口几乎全冲着中国来，占比常年95%以上，今年他们给自己定的出口目标是8300万吨，比去年多500万吨。这目标不是白立的，甘其毛都口岸的效率提升帮了大忙。口岸升级后，日均通关量能稳在2000车左右，9月份就直接突破了600万吨出口，同比涨了45%。这不光是设备好使，基础设施协作也跟上节奏，中蒙边境的公路和铁路衔接更顺了，卡车队从矿场到边境的运距缩短，成本自然下来。结果呢，蒙古的低硫低灰煤性价比高，钢厂采购员一看报价，就多下单了。 反观俄罗斯，9月份他们的进口量环比倒是涨了12.55%，但长远看，四季度可能要缩水。原因有俩，一是性价比没那么亮眼了，远距离陆运加上物流波动，价格总比蒙古的贵点儿；二是印度市场抢货，俄罗斯的动力煤和炼焦煤部分转向那边，出口结构在调。海关数据显示，今年前9个月俄罗斯对华煤炭进口虽有增长，但整体全球需求放缓，西方制裁和高运费也压着他们的出口空间。预计2025年俄罗斯煤炭出口总量会降到1.89亿吨，同比减2.6%。这变化挺有意思的，它反映出地缘经济在起作用。中蒙的陆路通道稳定，海运风险小，蒙古的出货节奏正好补上俄罗斯的空档。长远看，这种“蒙进俄缓”的趋势会让进口更依赖陆上邻居，减少对远洋的依赖。当然，这也提醒咱们，供应链得多元化，别把鸡蛋全搁一个篮子。 再说第二条脉络，国内的“查超产”政策和进口增量在拉锯着平衡。今年煤矿安全督查抓得紧，全国规模以上原煤产量前9个月涨了5.4%，但炼焦煤部分受限明显。山西、内蒙古这些主产区，督查组进井检查瓦斯和顶板，超标作业直接停，产量释放被卡住。拿山西来说，他们炼焦煤产量占全国一半多，前半年增产了，但安全红线一压，单月产量就稳在高位不乱窜。结果是，国内供给有点紧，进口就成了补充主力。钢厂那边，下游需求有韧劲儿，但不是无限的。房地产和基建回暖拉动钢材消费，但整体经济节奏稳中求进，钢厂订单簿上数字有限，炼焦煤价格就顶多在窄区间晃荡，没法大涨。海关数据里，前9个月炼焦煤进口同比降了6.4%，但9月份的环比回升，正好对冲了国内的缺口。 这平衡听着简单，实际操作起来门道多。政策底在那儿托着，需求顶又压着，煤价波动空间就小了。拿今年上半年看，原煤产量24亿吨，同比增长5.4%，但炼焦煤产能12.3亿吨，实际产量4.72亿吨，同比还降了3.67%。为什么？一是产能过剩，二是环保和安全双管齐下。冬季一到，环保限产又要加码，钢企的熔炉节奏得调，煤炭进货计划就得跟着变。预计四季度，进口量小降，主要因为国内煤矿复产加速，加上蒙古的季节性运煤高峰过去。但全年1.1亿吨的目标稳，8月到12月月均600万吨的进口节奏，就能兜底。 展望四季度，小幅下滑是常态。俄罗斯产量预计降0.7%，出口减2.6%，蒙古目标8300万吨，后几个月得冲刺，但天气和运力是变量。国内钢材需求韧性足，但环保限产一压，进口补充就够用。全年超1.1亿吨，不是吹牛，前9个月8353万吨，后面三月加2000万吨出头，就稳了。这两条脉络交织着，进口格局的变迁和政策平衡的拉锯，决定了煤炭链条的节奏。说白了，稳供给、保安全、控价格，这三板斧下来，行业就稳了。蒙古的煤炭车队还在边境排队，国内的井下灯还在亮，炼焦煤这盘棋，下得有板有眼。
