A 股：股民要做好准备，全球都在大涨，大A补涨行情要这么走了！
A 股开盘在即：全球共振下的补涨行情已箭在弦上
一、全球资本市场的 “超级黄金周”
国庆假期期间，全球股市上演 “狂欢盛宴”：日经 225 指数突破 47000 点大关，单日涨幅达 4.75%，创历史新高；纳斯达克 100 指数累计上涨 3.2%，科技巨头苹果、英伟达市值均刷新纪录；港股恒生指数假期涨幅达 9.3%，恒生科技指数飙升 12.8%，腾讯、阿里巴巴等中概股领涨。这一现象背后是多重因素的共振：
货币政策转向预期：美联储 9 月降息 25 个基点后，市场预期 10 月再次降息概率超 94%，全球流动性宽松周期开启。
日本政策红利释放：高市早苗当选日本首相后，市场对 “新量化宽松” 政策的憧憬推动日股突破历史高点，其政策逻辑与 A 股 “活跃资本市场” 形成呼应。
地缘风险缓和：中东局势暂趋稳定，叠加中美高层互动频繁，市场风险偏好显著回升。
这种全球股市的 “普涨格局” 为 A 股节后补涨提供了坚实的外部环境。历史数据显示，当 MSCI 全球指数假期涨幅超过 2% 时，A 股节后首日上涨概率达 83%。
二、国内政策与资金的 “双重引擎”
货币政策持续加码：央行节前宣布开展 1.1 万亿元买断式逆回购操作，较 10 月到期量净投放 3000 亿元，连续第五个月向市场注入中期流动性。这一操作不仅缓解了跨季资金压力，更释放出 “呵护市场” 的明确信号。数据显示，历史上央行连续三个月以上净投放流动性时，A 股月均涨幅达 2.7%。
产业政策精准发力：《半导体设备产业扶持政策》落地，企业采购国产设备可享 15% 增值税返还，研发投入超 15% 还可额外减税。这一政策直接刺激半导体设备板块业绩，长川科技等龙头企业三季度净利润预增超 130%，带动科技股估值修复。
外资加速回流：港股假期的强势表现（恒生指数上涨 9.3%）直接反映了外资对中国资产的信心。高盛、富达等国际机构近期纷纷上调中国股票配置评级，认为 A 股处于 “全球资金再平衡” 的风口。历史数据显示，外资单周净流入超 500 亿元时，A 股后续一个月上涨概率达 76%。
三、科技主线的 “政策 + 业绩” 双击
技术突破与产业落地：华为昇腾、寒武纪等国产芯片厂商迅速完成对大模型的适配，液冷技术（英维克、高澜股份）和端侧 AI 硬件（瑞芯微、兆易创新）成为技术攻坚重点。方正证券指出，端侧 AI 芯片在手机、汽车等领域的渗透率已从 2024 年的 12% 提升至 2025 年的 28%。
业绩兑现与估值修复：半导体设备企业三季度业绩爆发式增长，长川科技净利润同比增长 131%-145%，北方华创订单量同比增长 210%。与此同时，科技板块估值仍处于历史低位，计算机行业 PE（TTM）为 38 倍，低于 2015 年以来 50% 分位数。
资金配置共识形成：私募排排网数据显示，65.38% 的私募选择重仓过节，其中科技板块持仓占比超 40%。两融数据显示，AI 算力、存储芯片等细分领域的融资余额在节前一周增长 18%。
四、历史规律与风险提示
节后行情的统计规律：近十年数据显示，国庆节后首日上证指数上涨概率达 70%，节后 5 个交易日上涨概率 60%，科技、消费板块平均涨幅分别为 3.2% 和 2.5%。其中，2024 年 “924 行情” 后，A 股节后首日涨幅达 4.59%。
潜在风险点：需警惕两种情况：一是外资短期获利了结（历史上外资单日净流出超 200 亿元时，A 股回调概率超 60%）；二是科技板块涨幅过高引发的估值消化压力（当前半导体设备板块 PE 已回升至 65 倍）。建议投资者采取 “分批建仓 + 动态止盈” 策略，单只个股仓位不超过 10%。
五、操作策略与标的建议
核心主线：AI 算力与存储：关注液冷技术（英维克、高澜股份）、HBM 存储（澜起科技、雅克科技）。半导体设备：受益于政策补贴的长川科技、北方华创。端侧 AI 硬件：瑞芯微（算力协处理器）、兆易创新（存储芯片）。
轮动机会：消费复苏：白酒（贵州茅台）、家电（美的集团）受益于国庆假期消费数据回暖。高股息防御：银行（江苏银行）、公用事业（长江电力）可对冲市场波动。
风险控制：短线投资者可在节后首日冲高时减持部分获利筹码，中线投资者可持有至科技板块 PE 回升至历史 70% 分位数（约 45 倍）。密切关注北向资金动向，若连续两日净流出超 150 亿元，需降低仓位至 50% 以下。
